光伏“退稅時代”正式落幕!

4月1日起，光伏產(chǎn)品9%的增值稅出口退稅正式取消。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次政策調(diào)整，體現(xiàn)了國家對新能源產(chǎn)業(yè)支持方式的優(yōu)化與轉(zhuǎn)型，將進(jìn)一步助推光伏、鋰電等產(chǎn)業(yè)邁向高質(zhì)量發(fā)展新階段。

市場人士：政策變化或給行業(yè)帶來短期壓力

據(jù)悉，我國光伏行業(yè)出口退稅政策始于2013年10月，企業(yè)可享受高達(dá)50%的增值稅退稅比例。隨著行業(yè)競爭力提升，出口退稅政策逐步優(yōu)化。2024年11月15日，財政部、稅務(wù)總局發(fā)布公告，將部分成品油、光伏、電池、部分非金屬礦物制品的出口退稅率由13%下調(diào)至9%。

有市場人士表示，出口退稅取消可能給光伏行業(yè)帶來短期壓力。據(jù)業(yè)內(nèi)測算，取消9%的出口退稅，預(yù)計將使光伏產(chǎn)品成本每瓦上升0.06元至0.07元。對此，中國光伏行業(yè)協(xié)會發(fā)文稱，自2024年以來，我國光伏產(chǎn)品在海外市場面臨日益激烈的惡性競爭，出口價格持續(xù)走低，呈現(xiàn)“量增價減”態(tài)勢。部分企業(yè)在出口過程中，不僅低價競爭，還將出口退稅額折算為對外議價空間，導(dǎo)致原本用于對沖國內(nèi)增值稅負(fù)擔(dān)的財政資金在議價環(huán)節(jié)被讓渡給境外采購方。這使得出口退稅政策在實質(zhì)上轉(zhuǎn)化為對海外終端市場的補貼，不僅造成國內(nèi)企業(yè)的利潤流失，也顯著增加了我國光伏產(chǎn)業(yè)遭受反補貼、反傾銷調(diào)查等國際貿(mào)易摩擦的風(fēng)險，對我國光伏產(chǎn)業(yè)的整體利益與國際形象均產(chǎn)生了負(fù)面影響。

中國光伏行業(yè)協(xié)會認(rèn)為，適時降低或取消光伏產(chǎn)品的出口退稅，有助于推動國外市場價格理性回歸，降低我國面臨貿(mào)易摩擦的風(fēng)險，同時能夠有效減輕國家財政負(fù)擔(dān)，促進(jìn)財政資源更合理、更高效地配置。盡管調(diào)整出口退稅并非從根本上解決“內(nèi)卷外化”的唯一手段，但從長期看，此舉有利于抑制出口價格的過快下滑，降低貿(mào)易摩擦發(fā)生的概率。

“取消出口退稅是促進(jìn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的一項政策，2024年年底下調(diào)出口退稅率已對行業(yè)起到了一定的警示作用。2025年，光伏企業(yè)已開始降負(fù)并以銷定產(chǎn)，不再低價搶單。2025年多晶硅產(chǎn)量為131.9萬噸，同比減少51萬噸，開工率降至50%以下，供需關(guān)系大幅改善，產(chǎn)業(yè)鏈價格也有所回升。”中國光伏行業(yè)協(xié)會咨詢專家呂錦標(biāo)表示，在光伏產(chǎn)業(yè)鏈競爭激烈的背景下，出口退稅取消會直接考驗企業(yè)的議價能力。

對多晶硅價格的直接影響或有限

期貨日報記者留意到，出口退稅政策取消前夕，光伏行業(yè)并未出現(xiàn)預(yù)期的“搶出口”熱潮。根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，今年1—2月，中國組件出口量為34.18GW，同比下跌14.03%。與此同時，天合光能、晶科能源、隆基綠能等主流組件企業(yè)紛紛上調(diào)出口報價，試圖將退稅取消帶來的成本壓力傳導(dǎo)至消費終端。此外，產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)產(chǎn)品的價格均有所下跌。根據(jù)中國有色金屬行業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會(下稱硅業(yè)分會)數(shù)據(jù)，截至3月27日當(dāng)周，硅料價格跌至4萬元/噸左右，硅片、電池價格同步下跌，其中，電池片主流價格環(huán)比下跌2.44%，組件價格環(huán)比持平。硅業(yè)分會指出，產(chǎn)業(yè)鏈價格延續(xù)跌勢的主要原因是，上下游企業(yè)對后市預(yù)判相對悲觀。下游企業(yè)采購意愿極低，且壓價力度極大，加之“買漲不買跌”的心態(tài)越發(fā)明顯，進(jìn)一步抑制了剛需之外的采購意愿，導(dǎo)致市場需求更加疲軟。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，暫時難以評估出口退稅政策正式取消后光伏產(chǎn)品的出口規(guī)模，但從國內(nèi)需求來看，近期產(chǎn)業(yè)鏈硅片、電池等環(huán)節(jié)的價格均延續(xù)下跌趨勢，市場情緒持續(xù)低迷，需求尚未回暖。

“新政策公布后，市場預(yù)期一季度的‘搶出口’效應(yīng)可能拉動需求短期反彈，但因為銀漿、鋁合金價格大幅上漲，組件企業(yè)生產(chǎn)成本高企，只能上調(diào)組件報價，海外對高價組件接受程度一般，觀望心態(tài)較濃。”國信期貨分析師李祥英解釋稱，春節(jié)假期之后，海外訂單情況好轉(zhuǎn)，出口需求有所修復(fù)。電池片、組件企業(yè)根據(jù)訂單需求提升了開工率，但硅片企業(yè)因為自身庫存壓力較大，開工率反而下降。一季度下游對硅料基本保持“按需采購”策略，在多晶硅價格下跌之后，采購意愿越發(fā)低迷。

此外，當(dāng)前多晶硅市場庫存壓力也較大。數(shù)據(jù)顯示，截至3月27日當(dāng)周，多晶硅企業(yè)庫存已經(jīng)累積至38.16萬噸，產(chǎn)業(yè)鏈總庫存在60萬噸左右。

談及出口退稅取消對多晶硅價格的影響，廣發(fā)期貨分析師紀(jì)元菲認(rèn)為，整體影響不大，更多是通過光伏產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)，從而抑制多晶硅需求，影響多晶硅價格。“本次取消出口退稅，覆蓋硅片、電池片、組件、光伏玻璃等產(chǎn)品，但不涉及多晶硅，因此對多晶硅價格的直接影響較小，主要通過產(chǎn)業(yè)鏈自下而上的傳導(dǎo)。”紀(jì)元菲解釋稱，從價格角度來看，出口退稅取消后，產(chǎn)業(yè)鏈出口價格上漲如果不能傳導(dǎo)給下游，則可能會反向壓制原材料價格;從需求角度來看，硅片、電池片、組件出口量有可能會因成本增加而減少，進(jìn)而導(dǎo)致需求受到影響。

李祥英認(rèn)為，對多晶硅行業(yè)而言，當(dāng)前市場已處于供應(yīng)大幅過剩狀態(tài)，新政策落地將進(jìn)一步加速行業(yè)“反內(nèi)卷”進(jìn)程，倒逼落后產(chǎn)能出清。據(jù)百川盈孚統(tǒng)計，當(dāng)前多晶硅生產(chǎn)成本約為44189元/噸，行業(yè)整體處于毛利潤為負(fù)的虧損狀態(tài)，部分高成本企業(yè)已陷入實質(zhì)性虧損。

展望后市，李祥英認(rèn)為，雖然多晶硅期現(xiàn)貨價格都已經(jīng)跌破了部分企業(yè)的生產(chǎn)成本線，但尚未看到能夠支撐價格的因素出現(xiàn)。隨著“搶出口”效應(yīng)消退，二季度后多晶硅價格可能繼續(xù)震蕩下行，直至企業(yè)減產(chǎn)或者控產(chǎn)政策出現(xiàn)。

“雖然取消光伏產(chǎn)品出口退稅可能導(dǎo)致出口下滑，但是海外需求相對穩(wěn)定且價格彈性相對較低，因此，整體需求釋放相對平穩(wěn)，預(yù)計影響沒有去年‘搶裝機’那么大。”紀(jì)元菲認(rèn)為，目前，多晶硅價格持續(xù)下行的主要原因是供應(yīng)過剩，后續(xù)需關(guān)注需求恢復(fù)和產(chǎn)能出清情況。