近期，受國際海運(yùn)費(fèi)回落及國內(nèi)煤價上漲的雙重影響，內(nèi)外貿(mào)價差倒掛局面逐步修復(fù)，進(jìn)口煤性價比逐步顯現(xiàn)，終端及貿(mào)易商詢貨需求有所增加，市場交投氛圍較前期明顯改善。

據(jù)中國煤炭資源網(wǎng)測算數(shù)據(jù)顯示，截至3月26日，CCI進(jìn)口3800大卡煤較相同品質(zhì)國內(nèi)煤價倒掛收窄至僅1.58元/噸，較前一周大幅收窄30.17元/噸;CCI進(jìn)口4700大卡煤價差為32.9元/噸，較前一周擴(kuò)大33.5元/噸。

進(jìn)口煤較國內(nèi)煤倒掛情況逐步修復(fù)，主要是受國際海運(yùn)費(fèi)下降、內(nèi)貿(mào)市場回升等因素影響。從外礦供應(yīng)來看，印尼煤報(bào)價依舊堅(jiān)挺。

據(jù)市場消息稱，目前4月船期印尼3800大卡巴拿馬型動力煤報(bào)指數(shù)+2至3美元/噸，部分固定價報(bào)64美元/噸，成交價普遍FOB61-61.5美元/噸左右。

外礦挺價意愿較強(qiáng)，主要因成本端支撐明顯。隨著近期油價大漲，推升印尼礦山開采、駁船、卡車及運(yùn)輸?shù)拳h(huán)節(jié)的運(yùn)行成本，即便當(dāng)前價格較前期明顯上漲，礦山實(shí)際盈利空間并未顯著擴(kuò)大。

不過，近期海運(yùn)費(fèi)有所回落，為離岸價上漲帶來一定空間。目前，印尼東加里曼丹至華南港巴拿馬型船運(yùn)費(fèi)9美元/噸左右，澳大利亞至華南港海岬型船運(yùn)費(fèi)16.5-17美元/噸。

此外，印尼RKAB政策進(jìn)展及潛在的出口稅征收預(yù)期，也為供應(yīng)端增添了不確定性，部分市場參與者認(rèn)為，未來供應(yīng)端仍存收緊可能。不過也有貿(mào)易商表示，后期印尼RKAB的審批影響有限，相比而言中東局勢對海運(yùn)市場的影響更為顯著。

電廠招標(biāo)方面，近期國營電企陸續(xù)發(fā)布招標(biāo)，帶動進(jìn)口煤詢貨需求升溫。受內(nèi)貿(mào)煤價格上漲帶動，進(jìn)口煤價差倒掛幅度明顯收窄，部分煤種已基本收復(fù)價差甚至略有優(yōu)勢，貿(mào)易商參與招標(biāo)積極性有所提升。

據(jù)貿(mào)易商表示，近期華南電企招標(biāo)4月船期3600大卡煤投標(biāo)價接近艙底含稅500元/噸，相當(dāng)于巴拿馬型煤離岸價54.03/美元/噸;另外華東某電企招標(biāo)3800大卡煤投標(biāo)價為585元/噸。

近期國內(nèi)電廠以低卡煤補(bǔ)庫為主，有貿(mào)易商表示，部分電企前期已采購大量低卡內(nèi)貿(mào)煤，對高價進(jìn)口煤的結(jié)果意愿不強(qiáng)，但隨著進(jìn)口煤倒掛幅度修復(fù)，電廠對進(jìn)口煤的接受度有所提升，采購意愿或?qū)⒅鸩结尫拧?/p>

同時，盡管國內(nèi)臨近季節(jié)性需求淡季，但受今年春節(jié)假期偏晚、節(jié)后以來新興產(chǎn)業(yè)用電增長以及國際局勢動蕩等因素影響，近期沿海電廠日耗偏高，庫存加速消耗，疊加近期進(jìn)口煤性價比優(yōu)勢逐步恢復(fù)，進(jìn)一步提升了市場流動性。

目前，市場參與者對于后市看法不一，但整體情緒較前期有所好轉(zhuǎn)。部分貿(mào)易商認(rèn)為，當(dāng)前外礦成本高企、RKAB政策影響尚未完全消化，疊加國際地緣局勢帶來的不確定性，進(jìn)口煤價格短期仍有支撐，回調(diào)空間有限。

也有觀點(diǎn)認(rèn)為，隨著伊美談判推進(jìn)，地緣風(fēng)險(xiǎn)若有所緩解，國際海運(yùn)費(fèi)存在進(jìn)一步下行可能，屆時進(jìn)口煤價格優(yōu)勢有望繼續(xù)擴(kuò)大，市場活躍度或?qū)⑦M(jìn)一步提升。后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注國際海運(yùn)費(fèi)波動、印尼出口政策落地及國內(nèi)終端采購節(jié)奏的變化。

3月26日，汾渭CCI進(jìn)口3800大卡動力煤中國南方港到岸價為70美元/噸，較前一日持平;CCI3800大卡動力煤離岸價為58.2美元/噸，較前一日持平。

當(dāng)日，CCI進(jìn)口4700大卡動力煤中國南方港到岸價為86美元/噸，較前一日持平;CCI4700大卡動力煤離岸價為76.5美元/噸，較前一日持平;CCI進(jìn)口5500大卡動力煤中國南方港到岸價為105美元/噸，較前一日下降1美元/噸。