環(huán)渤海港口市場(chǎng)動(dòng)力煤報(bào)價(jià)偏弱，煤價(jià)持續(xù)下調(diào);下游需求表現(xiàn)疲態(tài)，市場(chǎng)詢貨問價(jià)現(xiàn)象較少。而環(huán)渤海港口庫存維持高位運(yùn)行，貿(mào)易商出貨壓力加大，為促使成交，持續(xù)下調(diào)報(bào)價(jià)，市場(chǎng)成交重心繼續(xù)下移。

產(chǎn)地煤炭供應(yīng)減量不明顯，環(huán)渤海港口調(diào)入高于調(diào)出，繼續(xù)面臨疏港壓力。盡管年底產(chǎn)地供應(yīng)有收縮，但需求端受冷空氣強(qiáng)度、頻度有限，終端日耗及采購需求增長乏力，在產(chǎn)地沒有明顯企穩(wěn)反彈及環(huán)渤海港口未有效去庫之前，環(huán)渤海港口市場(chǎng)難言樂觀。近期，大集團(tuán)外購價(jià)持續(xù)下調(diào)，市場(chǎng)信心被進(jìn)一步削弱，短期內(nèi)供需矛盾難有根本性改善，煤價(jià)將跌破700元/噸關(guān)口，大概率繼續(xù)向下運(yùn)行。后市能否轉(zhuǎn)好，煤價(jià)能否止跌反彈，需關(guān)注環(huán)渤海港口去庫速度和電廠日耗變化。

環(huán)渤海港口動(dòng)力煤市場(chǎng)的核心矛盾仍然是“高庫存、低需求”現(xiàn)實(shí)與貿(mào)易商對(duì)“冬季用煤高峰”期盼之間的博弈。在需求未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性改善及環(huán)渤海港口未出現(xiàn)大幅去庫之前，市場(chǎng)難改疲弱態(tài)勢(shì)。今年，經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行，動(dòng)力煤市場(chǎng)“看天吃飯”特征明顯。盡管已進(jìn)入寒冬，但我國大江南北地區(qū)氣溫較常年同期偏暖，冷空氣持續(xù)性不強(qiáng);尤其華東、華南地區(qū)天氣明顯偏高，空調(diào)負(fù)荷不強(qiáng)，電廠日耗偏低，疊加進(jìn)口煤補(bǔ)充及時(shí)，造成動(dòng)力煤市場(chǎng)需求無明顯釋放，環(huán)渤海港口下錨船稀少，煤價(jià)跌勢(shì)難改。若本月下旬至一月上中旬氣溫下降超預(yù)期，可能短期推高居民用電需求，帶動(dòng)電廠耗煤量上升，使得港口去庫加快、煤價(jià)止跌;若冷冬仍未兌現(xiàn)，則煤價(jià)下跌空間仍存。本周，貿(mào)易商對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)預(yù)判存在分歧，部分貿(mào)易商對(duì)后市預(yù)期悲觀，低價(jià)拋售離場(chǎng);部分貿(mào)易商仍有期盼，不愿低價(jià)出貨，挺價(jià)意愿有所增強(qiáng)。

受寒潮天氣影響，民用電需求增加，電廠日耗小幅回升，沿海八省電廠日耗拉高至206萬噸，但庫存始終保持在安全水平線以上;終端采購需求釋放有限，仍以長協(xié)煤為主導(dǎo)。本輪寒潮過后，全國大部地區(qū)氣溫逐步回升，日耗上漲無力，短期終端基本無補(bǔ)庫壓力，且環(huán)渤海港口庫存持續(xù)高位運(yùn)行，下游采購計(jì)劃延后，終端普遍持觀望態(tài)度;后續(xù)寒潮活動(dòng)可能依舊頻繁，若寒潮強(qiáng)度超預(yù)期，并帶動(dòng)日耗快速攀升，終端可能釋放階段性采購需求。