煤價(jià)經(jīng)歷“五天樂(lè)”之后，出現(xiàn)滯漲回落。終端需求釋放有限，對(duì)煤價(jià)上漲支撐一般。隨著北方取暖季節(jié)的結(jié)束，居民用電需求將有所減少，煤價(jià)支撐動(dòng)力不足;月底之前，港口煤價(jià)將繼續(xù)保持陰跌模式。

本周后半程，下游詢(xún)貨問(wèn)價(jià)冷清，港口市場(chǎng)觀望情緒漸濃，貿(mào)易商報(bào)價(jià)暫穩(wěn)運(yùn)行。但由于大部分煤種發(fā)運(yùn)到港依舊處于倒掛狀態(tài)，且對(duì)后市持悲觀預(yù)期，現(xiàn)觀望為主，暫不發(fā)運(yùn)，也有部分貿(mào)易商采取預(yù)售方式進(jìn)行銷(xiāo)售。近期，環(huán)渤海港口高位去化緩慢;主要原因如下：首先，受多家鐵路局下調(diào)運(yùn)費(fèi)影響，站臺(tái)采購(gòu)積極性提升，港口調(diào)入量穩(wěn)定在中位偏高水平。其次，港口開(kāi)航后，煤炭發(fā)運(yùn)雖恢復(fù)正常;但受下游需求低迷、到港船偏少等因素影響，港口調(diào)出量提升不多，整體比調(diào)入量高一點(diǎn)。再次，下游抄底及補(bǔ)空單采購(gòu)結(jié)束，終端庫(kù)存充足，后續(xù)需求減弱。第四，重要會(huì)議結(jié)束后，主產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)放開(kāi)，發(fā)運(yùn)增加;在用煤淡季到來(lái)之際，后期暫無(wú)大規(guī)模拉運(yùn)動(dòng)力，煤炭市場(chǎng)供大于求壓力還將持續(xù)。

北方部分地區(qū)供暖結(jié)束，進(jìn)入檢修期的電廠機(jī)組有所增多;在長(zhǎng)協(xié)煤供應(yīng)及庫(kù)存支撐下，市場(chǎng)采購(gòu)需求釋放有限。對(duì)于后市預(yù)期，市場(chǎng)參與者判斷不一，據(jù)京唐港貿(mào)易商李經(jīng)理分析，逐漸進(jìn)入用煤淡季，電廠需求陸續(xù)減少，非電企業(yè)補(bǔ)庫(kù)需求釋放有限，未來(lái)煤價(jià)將呈現(xiàn)小幅下滑趨勢(shì)，預(yù)計(jì)跌到四月份觸底。而華東某電廠采購(gòu)部張部長(zhǎng)介紹，自己旗下電廠的運(yùn)營(yíng)負(fù)荷維持65%左右，庫(kù)存水平相對(duì)偏高，整體發(fā)電量表現(xiàn)一般;本月底將對(duì)所轄部分機(jī)組進(jìn)行停機(jī)檢查，屆時(shí)，電廠耗煤數(shù)量將減少1/4。淡季到來(lái)，該電廠的采購(gòu)數(shù)量也將相應(yīng)減少，保持剛需拉運(yùn)，而下一輪采購(gòu)大概在五月份進(jìn)行。張部長(zhǎng)判斷，煤價(jià)大概在五月份止跌企穩(wěn)。

進(jìn)口煤方面，近期受HBA定價(jià)新規(guī)的影響，市場(chǎng)觀望情緒較濃。印尼齋月和降雨在一定程度上對(duì)煤礦生產(chǎn)和運(yùn)輸略有阻礙。從4月1日起，各口岸將對(duì)微量元素嚴(yán)查和褐煤流向嚴(yán)查的方式進(jìn)行，控制低質(zhì)量高硫煤進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。雖受進(jìn)口煤價(jià)減弱、國(guó)內(nèi)部分煤種跌破長(zhǎng)協(xié)等因素支撐，終端采購(gòu)國(guó)內(nèi)煤炭數(shù)量增加。但三四月份是傳統(tǒng)用煤淡季，天氣轉(zhuǎn)暖，居民用電需求將更加疲軟，電廠日耗將加速回落，終端大規(guī)模采購(gòu)動(dòng)力依舊不足;疊加上下游港口煤炭庫(kù)存壓力較大，煤價(jià)下行壓力仍存。預(yù)計(jì)月底之前，港口煤價(jià)還將下跌10-15元/噸。