隨著亞洲主要市場燃煤發(fā)電量下降，今年以來，全球海運(yùn)動力煤出口量預(yù)計將出現(xiàn)2020年以來的首次下滑。

Kpler平臺預(yù)測數(shù)據(jù)顯示，2025年，全球海運(yùn)動力煤出口總量預(yù)計為9.46億噸，較2024年減少近5000萬噸，下降5%，這一出口預(yù)期甚至低于疫情前2019年的9.63億噸。

作為全球最大的煤炭消費(fèi)地區(qū)，2025年亞洲動力煤進(jìn)口量預(yù)計同比下降6.4%，成為全球海運(yùn)動力煤出口量下降的主要原因，表明全球煤炭出口量可能已經(jīng)達(dá)到峰值，未來或?qū)⒗^續(xù)萎縮。

目前，亞洲國家占全球煤炭進(jìn)口總量的89%，凸顯出海運(yùn)煤炭流向的高度集中性。Kpler預(yù)測數(shù)據(jù)顯示，2025年，全球向亞洲國家的海運(yùn)動力煤出口量預(yù)計為8.43億噸，同比減少近6000萬噸。

其中，中國是最大的煤炭進(jìn)口國。2025年中國海運(yùn)動力煤進(jìn)口量預(yù)計略超3億噸，同比下降12.4%;其次是印度、日本、韓國和越南，出口量分別為1.57億噸、1億噸、7622萬噸和4499萬噸，同比分別變化-2.8%、-4.7%、5.1%和4.0%。

由于全球最大市場中國進(jìn)口量顯著下降，加之印度、日本和臺灣地區(qū)需求減少，進(jìn)而帶動整體海運(yùn)動力煤貿(mào)易量出現(xiàn)下滑。

不過，在前五大進(jìn)口市場中，韓國和越南動力煤進(jìn)口量同比呈增加趨勢。此外，包括馬來西亞、泰國和土耳其在內(nèi)的其他進(jìn)口國也實(shí)現(xiàn)了同比增長，但其進(jìn)口總增量仍遠(yuǎn)低于中國和印度兩大國家的進(jìn)口減量。

作為全球最大的兩個煤炭進(jìn)口國，中國和印度進(jìn)口占全球動力煤進(jìn)口總量的48%。隨著國內(nèi)煤炭產(chǎn)量增加以及其他能源出力提升，今年以來兩國煤炭進(jìn)口量均較去年有所下降。

Kpler預(yù)測數(shù)據(jù)顯示，2025年中國海運(yùn)動力煤進(jìn)口量預(yù)計為3.04億噸，同比減少近4300萬噸，下降12.4%;印度動力煤進(jìn)口量為1.57億噸，同比減少458萬噸，下降2.8%。

今年，中國和印度政府均出臺了支持國內(nèi)煤炭生產(chǎn)的相關(guān)政策，在提升產(chǎn)量的同時創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會。不過，隨著中國煤炭行業(yè)產(chǎn)能優(yōu)化政策的推進(jìn)，或?qū)游磥韼啄曛袊禾慨a(chǎn)量有所下降，進(jìn)而可能放緩中短期內(nèi)進(jìn)口需求的下行速度。

與此同時，中國也在快速發(fā)展清潔能源，包括創(chuàng)太陽能和風(fēng)電能力創(chuàng)紀(jì)錄新高、核電發(fā)電能力的增加，或?qū)⒗^續(xù)降低煤炭在國內(nèi)電力結(jié)構(gòu)中的份額。

2025年以來，全球前五大動力煤進(jìn)口國中，有四個國家的燃煤發(fā)電量均出現(xiàn)下降。能源智庫Ember數(shù)據(jù)顯示，今年以來，煤炭在中國電力結(jié)構(gòu)中的份額降至歷史新低，為55.3%，低于2024年的近59%。

在印度，創(chuàng)紀(jì)錄的國內(nèi)煤炭產(chǎn)量以及燃煤發(fā)電量下降，導(dǎo)致煤炭消費(fèi)放緩、國內(nèi)庫存積壓。近日印度政府罕見地出臺了允許煤炭出口的政策，這可能會從2026年起加劇出口商之間的競爭。而如果印度煤炭增長勢頭得以保持，加之其煤電需求繼續(xù)下降，則出口許可或?qū)⒊蔀槌B(tài)。

今年以來，煤電在印度總發(fā)電量中的占比略低于70%，而過去兩年平均占比超77%。印度燃煤發(fā)電份額下降主要是由于太陽能和風(fēng)能的快速擴(kuò)張、以及水力發(fā)電量創(chuàng)六年多以來最高水平。

同時，印度也在大力擴(kuò)張清潔能源產(chǎn)能，未來該國清潔能源發(fā)電量或?qū)⒗^續(xù)攀升，從而繼續(xù)擠占煤電在其電力結(jié)構(gòu)中的份額，帶動印度煤炭總消費(fèi)量進(jìn)一步下降。同時，短時間內(nèi)印度煤炭出口量增加也可能會擠壓印尼和澳大利亞等其他煤炭出口國的利潤空間。

但從長遠(yuǎn)來看，中國、印度和其他主要煤炭進(jìn)口國消費(fèi)量持續(xù)下降，可能會導(dǎo)致煤炭出口量穩(wěn)步下行，進(jìn)而帶動整個行業(yè)的加速收縮。