國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心、中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布的2025年11月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為49.2%，比上月上升0.2個百分點。

制造業(yè)PMI(經(jīng)季節(jié)調(diào)整)

(%)50%=與上月比較無變化

從企業(yè)規(guī)模來看，大型企業(yè)PMI為49.3%，比上月下降0.6個百分點;中型企業(yè)PMI為48.9%，比上月上升0.2個百分點;小型企業(yè)PMI為49.1%，比上月上升2個百分點。

從13個分項指數(shù)來看，同上月相比，生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、新出口訂單指數(shù)、積壓訂單指數(shù)、采購量指數(shù)、進口指數(shù)、購進價格指數(shù)、出廠價格指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)、供應(yīng)商配送時間指數(shù)和生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期指數(shù)有所上升，指數(shù)升幅在0.1至1.7個百分點之間;原材料庫存指數(shù)持平;產(chǎn)成品庫存指數(shù)有所下降，指數(shù)降幅為0.8個百分點。

特約分析師張立群認為: 11月份PMI指數(shù)小幅回升，表明市場信心有所改善。四中全會精神全面貫徹落實，十五五發(fā)展目標鼓舞人心，都對市場信心產(chǎn)生積極影響。生產(chǎn)指數(shù)，需求類指數(shù)，采購量指數(shù)，生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期指數(shù)提高，均應(yīng)與此相關(guān)。同時也要注意到PMI指數(shù)仍處榮枯線之下，市場引導(dǎo)的需求收縮仍比較突出，經(jīng)濟仍有下行壓力。要圍繞十五五良好開局進一步加強宏觀經(jīng)濟政策逆周期調(diào)節(jié)力度，顯著加大政府公共產(chǎn)品、公共服務(wù)投資規(guī)模，有效有力帶動企業(yè)訂單增加，盡快扭轉(zhuǎn)市場引導(dǎo)的需求收縮發(fā)展趨勢。

生產(chǎn)指數(shù)為50%，比上月上升0.3個百分點。

新訂單指數(shù)為49.2%，比上月上升0.4個百分點。

新出口訂單指數(shù)為47.6%，比上月上升1.7個百分點。

積壓訂單指數(shù)為45.5%，比上月上升1個百分點。

產(chǎn)成品庫存指數(shù)為47.3%，比上月下降0.8個百分點。

采購量指數(shù)為49.5%，比上月上升0.5個百分點。

進口指數(shù)為47%，比上月上升0.2個百分點。

購進價格指數(shù)為53.6%，比上月上升1.1個百分點。

出廠價格指數(shù)為48.2%，比上月上升0.7個百分點。

原材料庫存指數(shù)為47.3%，與上月持平。

從業(yè)人員指數(shù)為48.4%，比上月上升0.1個百分點。

供應(yīng)商配送時間指數(shù)為50.1%，比上月上升0.1個百分點。

生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期指數(shù)為53.1%，比上月上升0.3個百分點。

制造業(yè)采購經(jīng)理調(diào)查說明

1.主要指標解釋

采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)，是通過對企業(yè)采購經(jīng)理的月度調(diào)查結(jié)果統(tǒng)計匯總、編制而成的指數(shù)，它涵蓋了企業(yè)采購、生產(chǎn)、流通等各個環(huán)節(jié)，是國際上通用的監(jiān)測宏觀經(jīng)濟走勢的先行性指數(shù)之一，具有較強的預(yù)測、預(yù)警作用。PMI通常以50%作為經(jīng)濟強弱的分界點，PMI高于50%時，反映制造業(yè)經(jīng)濟擴張;低于50%，則反映制造業(yè)經(jīng)濟收縮。

2.調(diào)查范圍

涉及《國民經(jīng)濟行業(yè)分類》 (GB/T4754-2017)中制造業(yè)的31個行業(yè)大類,3000家調(diào)查樣本。

3.調(diào)查方法

制造業(yè)采購經(jīng)理調(diào)查采用PPS(Probability Proportional to Size)抽樣方法，以制造業(yè)行業(yè)大類為層，行業(yè)樣本量按其增加值占全部制造業(yè)增加值的比重分配，層內(nèi)樣本使用與企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入成比例的概率抽取。

本調(diào)查由國家統(tǒng)計局直屬調(diào)查隊具體組織實施，利用國家統(tǒng)計聯(lián)網(wǎng)直報系統(tǒng)對企業(yè)采購經(jīng)理進行月度問卷調(diào)查。

4.計算方法

(1)分類指數(shù)的計算方法。制造業(yè)采購經(jīng)理調(diào)查指標體系包括生產(chǎn)、新訂單、新出口訂單、在手訂單、產(chǎn)成品庫存、采購量、進口、主要原材料購進價格、出廠價格、原材料庫存、從業(yè)人員、供應(yīng)商配送時間、生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期等13個分類指數(shù)。分類指數(shù)采用擴散指數(shù)計算方法，即正向回答的企業(yè)個數(shù)百分比加上回答不變的百分比的一半。由于非制造業(yè)沒有合成指數(shù)，國際上通常用商務(wù)活動指數(shù)反映非制造業(yè)經(jīng)濟發(fā)展的總體變化情況。

(2)制造業(yè)PMI指數(shù)的計算方法。制造業(yè)PMI是由5個擴散指數(shù)(分類指數(shù))加權(quán)計算而成。5個分類指數(shù)及其權(quán)數(shù)是依據(jù)其對經(jīng)濟的先行影響程度確定的。具體包括：新訂單指數(shù)，權(quán)數(shù)為30%;生產(chǎn)指數(shù)，權(quán)數(shù)為25%;從業(yè)人員指數(shù)，權(quán)數(shù)為20%;供應(yīng)商配送時間指數(shù)，權(quán)數(shù)為15%;原材料庫存指數(shù)，權(quán)數(shù)為10%。其中，供應(yīng)商配送時間指數(shù)為逆指數(shù)，在合成制造業(yè)PMI指數(shù)時進行反向運算。

5.季節(jié)調(diào)整

采購經(jīng)理調(diào)查是一項月度調(diào)查，受季節(jié)因素影響，數(shù)據(jù)波動較大。現(xiàn)發(fā)布的指數(shù)均為季節(jié)調(diào)整后的數(shù)據(jù)。